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中国式庞氏骗局的灭亡

admin 2018-07-03 商家合作

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铁索连环:互联网金融成为了风险的传导索G70商源网


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国内有四大高返平台,分别是钱宝、雅堂金融,唐小僧,联璧金融。G70商源网


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6月23日,上海市公安局松江分局官方微信披露,近日,松江分局陆续接到群众报案称,上海联璧电子科技有限公司相关人员涉嫌违法犯罪,松江警方已依法立案侦查,目前张某等15名犯罪嫌疑人已被依法采取刑事强制措施,案件正在进一步调查中。G70商源网


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至此,高返四天王已全线阵亡。许多的挤兑,都发生于投资者看到上一个高返平台出事后,纷纷涌至下一个高返平台要求兑付。G70商源网


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唐小僧的广告非常魔性,一度广为传播G70商源网


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风险,甚至暴露到了更多的相关领域。以前文提到的阜兴集团为例,公开资料显示,实控人朱一栋曾因操纵上市公司股价遭到证监会调查。
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2016年,大连电瓷(002606.SZ)的股价异常波动,4个月里涨了100%,而基本面没有变化。深交所监测到一个10亿元的基金专户单向买入大连电瓷,此基金账户的背后投资方正是阜兴集团,而朱一栋是大连电瓷实控人朱冠成的儿子。G70商源网


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央视2018年1月29日报道了这一操纵股价的事件,并提及朱一栋与操盘手李卫卫合作,运用该基金账户大量买入自家公司股价,而部分资金来自于配资。市场有传言,阜兴集团的这次爆雷,可能旗下多个配资账户被强平有关。G70商源网


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由于账户强平(包括配资、股权质押、员工持股计划等等)导致的个股闪崩,近期频现。比如6月15日那一天,指数仅仅是小幅回调,但是当天有20多只个股出现闪崩的情况。G70商源网


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这种闪崩,又反过来影响了市场的整体情绪。之后第二个交易日,6月19日,上证综指大跌-3.78%;而闪崩和股权质押比例更高的创业板,更是暴跌5.76%,创了2015年1月以来新低。G70商源网


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类似的案例,还有近期崩盘的以众筹炒股为噱头的APP“石时代”。它做到了高息、配资、炒股这三者的有机结合,即平台通过募集投资者的资金,让操盘手用这部分资金炒股。投资者享有15天工作日的固定收益1.8%(年化后为31.2%),还有超额收益,但要按照操盘手和投资者八二(操盘手80%,投资者20%)的比例分成,另外平台还要收取5%的管理费。G70商源网


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目前石时代的实控人已经失联,而其用以宣传、净值曾经3个月翻倍的私募产品,也已于2017年底跌破1块钱并清盘。G70商源网


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这里到底发生了什么?G70商源网


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回到本文的开头,李祥林能够成为全球最为知名的精算师,正是因为他解决了一个让华尔街乃至全球金融精英焦头烂额的难题:如何测算不同资产之间的违约相关性。G70商源网


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但是李博士创造的公式,为什么会失效?第一个原因是,这个公式没有考虑到当外部环境发生大幅变化尤其是下行周期的时候(房价大幅下跌),整个金融市场会陷入恐怖的长尾风险暴露中(特别巨大的极端风险);第二个原因是,这个公式完全低估了,人性的扰动。G70商源网


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看到这里,你可能已经想明白这里的关键了:G70商源网


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与当时的次贷危机相似,这一次的各种兑付和清盘危机,在于所有的互联网金融从业方,以及关联方(包括传统金融机构),都有意或者无意的忽视了,这些类金融资产,本质上存在高度违约关联性的可能。——也就是说,这个池子里永远创造不出来3A级别的资产,因为违约会全面传染,就如当年CDO的3A tranche层的评级,也都是假的一样。G70商源网


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而且,过去的互联网金融创新爆发,资本的持续涌入,导致了这个行业如同当年美国的次级贷款市场一样,死而不僵,总有办法回转腾挪。只有当市场彻底见顶的那一天,大家才会去恐惧灰犀牛(长尾风险)的破坏力。G70商源网


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在这里面,所有人都同样低估了人性的贪婪和恐惧的极限:不身在其中,就无法理解,为什么E租宝和泛亚爆雷那么久,依然会有人前赴后继的涌入这些市场;以及为什么会有人去借百万级别的消费贷和现金贷,再投入高返平台吃息差G70商源网


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正好,今年以来的宏观环境,还叠加了中性稳健的货币政策和银行趋紧的不良处置,又对整个行业形成了挤压;各地频出的新盘抢购,成为了压倒骆驼的最后一根稻草。G70商源网


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在这里,互联网金融在实质上打通了几乎所有金融板块的隔阂,通过收益率的诱惑,实现了这些板块之间的资金自由流通。从“新房认购——规范消费贷&信用卡套现——现金贷叫停——高返平台爆雷——引发其他平台挤兑——配资爆仓——定增浮亏——股市闪崩”,我们都可以看到庞大的资金在快速的流转、浮盈、最后被消灭。G70商源网


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这就是2018年版本的“钱不见了”的故事,你逃不掉,你躲不过,总有一款坑适合你。G70商源网


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而互联网金融,确实在行业的下行周期,实现了它的诞生初衷:打通金融板块的每一个环节,实现毛细血管的功能。哦,对了,还要加上一句,起到火烧赤壁中葬送曹操80万大军的铁索连环的功能。G70商源网


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【结语】G70商源网

如何击垮一个庞氏骗局:更大的“庞氏骗局”G70商源网


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“高收益意味着高风险,收益率超过6%的就要打问号,超过8%的就很危险,10%以上就要准备损失全部本金。” 这是银保监会主席郭树清在第十届陆家嘴论坛(2018)上的发言。G70商源网


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当时来看,许多人对此表现不屑一顾,认为判断的标准实在是太简单了,不应该由国内目前监管资产体量最大的金融监管机构掌门人口中说出。但是,当读者您跟着笔者,把今年以来的一块块拼图补齐,看清这里的大局和困境后,相信应该会对这句话,有更深的感触。覆巢之下,焉有完卵。G70商源网


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既然总有一款坑适合你,那么最好的方法是不去踩。G70商源网


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网贷之家数据显示,仅仅6月24-28日这一周,就有28家P2P平台倒闭,不少公司要么提现困难,要么直接跑路,或者清盘。G70商源网


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有人在微博上感慨:“最近大量P2P爆雷:一来是由于股市差,很多P2P的钱是借来炒股坐庄或者配资的,股市这里爆仓的多了,P2P的本金就没了;二来是许多新房摇号要锁定资金,新房和二手房价格倒挂,导致全民打新,又把P2P给抽惨了。能让庞氏骗局轰然倒下的,往往不是骗局本身...G70商源网


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结果一个神回复结束了这个话题:“而是更大的庞氏骗局……G70商源网


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这就是我们的2018年。G70商源网


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参考文献:G70商源网

[1]. 《李祥林与金融海啸》,FT中文网,2009年G70商源网

[2]. 《钱宝网300亿骗局崩盘 投资人却要保释张小雷!》,中国经济周刊,2018年G70商源网

[3]. 《钱宝“庞氏”倾覆记》,财新,2018年G70商源网

[4]. 《十余金融机构卷入阜兴系债务危机 备案私募首曝风险》,财新,2018年G70商源网

[5]. 《27亿元资管计划难保 财通基金风控黑洞》,华夏时报,2018年G70商源网

[6]. 《规模350亿意隆财富爆雷!实控人疑因配资爆仓,逾万名投资者内心凉凉》,证券时报网,2018年G70商源网

[7]. 《百亿“石时代”崩盘:有人投资3000万 一夜间妻离子散》,独角金融,2018年G70商源网


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