户外LED大屏幕广告集成商——联建光电本文带你去揭示真相！

2013年之前，联建光电是一家高端生产企业。随着行业竞争压力的增加，该公司寻求向下游转型。

2012年6月，成立联动文化(北京)有限公司，致力于打造全国城市地标户外LED广告网络。

2013年12月，收购收购平台分时传媒，标志着公司整体转型的重要一步。

户外LED广告自2008年以来一直蓬勃发展，易观的统计数据显示，2012年，中国的规模为1亿元，同比增长%。

实际数据可能被低估。首先，许多小数据很难计算，其次，专门从事户外LED广告的公司太少，容易造成统计偏差。

户外LED广告具有巨大的市场潜力：（1）户外媒体符合政策和技术的发展方向，许多地方政府支持更换原有LED显示屏，户外LED适合互动营销；（2） 网络商业模式的改进。

公司将坚持户外一体化的“内生+延伸”战略。

从内生角度来看，“千屏计划”的潜在收入和净利润预计分别为1亿元和1亿元；从扩展的角度来看，收购分时传媒已经收购了广告销售平台，后续的重点是整合。

因此，我们乐观地认为，该公司将成长为领先的户外LED广告运营商，并迎来盈利增长的黄金时期。

由于宏观经济影响，户外活动减少或减少；收购目标的业绩未达到预期，商誉面临减值；户外LED广告销售没有达到预期，继续亏损或幅度较大。

如果不考虑分时表，2013-15年EPS预测为//元。如果将分时表合并为14年，稀释后2013-15年EPS预测为//元。

我们相信，从长远来看，公司的净利润规模将达到4亿元（LED约1亿+1000屏2亿+分时1亿），并有良好的增长；短期内，该公司拥有强大的收购力，屏幕资源的扩展收购值得期待。在双轮的推动下，该公司潜力十足，首次给出“推荐”评级。